融資(zī)性擔保公司信用評級方法規則

四川省大證信用評估事務所有限公司結合融資(zī)性擔保公司自身情況以及行業(yè)狀況，遵照信用評級的基本原則和(hé)流程，采用定性與定量相結合、靜态分析與動(dòng)态分析相結合、宏觀分析與微觀分析相結合的科學方法對融資(zī)性擔保公司代償債務的能力、償債意願和(hé)違約可(kě)能性的進行綜合評價，以簡單的符号表示評級結果。

一、融資(zī)性擔保公司類型及風險特征

　　融資(zī)性擔保公司按照擔保客戶不同，又分為公司類融資(zī)性擔保公司（主要從事中(zhōng)小企業(yè)債項擔保業(yè)務）、零售類融資(zī)性擔保公司（主要從事個(gè)人住房(fáng)抵押貸款、汽車(chē)消費貸款、個(gè)體工商(shāng)戶、助學貸款、個(gè)人綜合消費貸款、個(gè)人信用卡等擔保業(yè)務）；按股東性質又可(kě)分為政策性、商(shāng)業(yè)性與互助性融資(zī)性擔保公司。

融資(zī)性擔保機構的經營特點是承擔風險、控制和(hé)管理風險，其風險管理能力是擔保機構能否持續經營的關(guān)鍵因素。融資(zī)性擔保擔保機構面臨的主要風險包括政策風險、行業(yè)風險（經濟周期波動(dòng)、行業(yè)供求關(guān)系等市場環境、行業(yè)競争結構等）、操作風險（道德風險）和(hé)管理風險、經營風險（業(yè)務品種、市場價格與競争、信用環境）、信用風險（集中(zhōng)風險、違約風險）、流動(dòng)性風險等。融資(zī)性擔保機構信用評級就是用定性與定量分析相結合的方法，從融資(zī)性擔保擔保機構的經營環境、管理風險、業(yè)務風險管理、擔保組合質量及風險、财務實力、投資(zī)組合及風險及資(zī)本充足性等方面對其進行綜合分析與評價。

二、評級等級設置與違約定義

擔保機構信用評級是對擔保機構代償能力和(hé)意願的評估，屬于債務人主體評級範疇。擔保機構信用評級的有效期為一年，采取周期評級法。在評估過程中(zhōng)，既要對擔保機構的曆史經營情況分析，又要準确把握當前的風險狀況，并在此基礎之上，對擔保機構的未來代償能力和(hé)意願進行預測和(hé)判斷。

（一）等級設置及含義 

根據中(zhōng)國人民銀行發布的《信用評級管理指導意見》和(hé)《信貸市場與銀行間債券市場信用評級規範》的有關(guān)要求，擔保機構信用評級的風險等級設置為三等九級，符号表示為： AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。信用等級含義如(rú)下(xià)： 

注：除CCC級以下(xià)等級（含CCC級）外，每一個(gè)信用等級可(kě)用“+”、“-”符号進行微調，表示略高或略低于本等級信用，不設AAA+。

（二）違約定義 

為便于對擔保機構違約率的統計和(hé)量化擔保機構的風險，根據目前所掌握的擔保機構違約事件，定義擔保機構如(rú)出現以下(xià)任何一種情況将被視為違約： 

1、擔保客戶出現逾期，且擔保機構與合作銀行約定的代償寬限期到期90天以後仍未足額履行代償義務。 

2、經合作銀行認定，除非采取變現抵質押品等追索措施，否則擔保機構可(kě)能無法全額履行其擔保代償義務。出現以下(xià)任何一種情況，應認定擔保機構為“可(kě)能無法全額履行擔保代償義務”： 

銀行對擔保機構負有連帶保證責任的債項停止計息或應計利息納入表外核算。 

銀行對擔保機構負有連帶保證責任的債項進行核銷或計提一定比例的貸款損失準備。 

銀行将擔保機構負有連帶保證責任的債項出售并承擔一定比例的賬面損失。 

由于擔保機構财務狀況惡化，銀行同意對其負有連帶保證責任的債項進行消極重組，并對保證合同條款做出非商(shāng)業(yè)性調整。具體包括但不限于以下(xià)情況：一是保證合同條款變更導緻其擔保債務規模下(xià)降；二是因無力代償而借新還舊；三是因無力代償還而導緻的展期。 

銀行将擔保機構列為破産企業(yè)或類似狀态。 

3、擔保機構申請破産，或者已經破産，或者處于類似保護狀态，由此将不履行或延期履行擔保代償義務。 

4、銀行認定的其他可(kě)能導緻擔保機構不能全額履行其擔保代償義務的情況。

三、融資(zī)性擔保公司信用評級要素

（一）經營環境

經營環境是融資(zī)性擔保擔保機構生存發展的重要條件。影響融資(zī)性擔保擔保機構生存發展的經營環境包括很多因素，其中(zhōng)最重要的是經濟環境、行業(yè)環境、監管、外部支持等。分析融資(zī)性擔保擔保機構所處的經營環境，旨在分析融資(zī)性擔保擔保機構面臨的外部制約因素和(hé)有利條件，進而分析這些因素對融資(zī)性擔保擔保機構經營狀況産生的影響。經營環境主要包括：宏觀環境和(hé)行業(yè)環境。

1．宏觀環境

宏觀經濟環境主要指宏觀經濟發展現狀及走勢、宏觀調控政策和(hé)貨币政策、融資(zī)性擔保市場發展狀況、區域經濟狀況、區域信用環境等。宏觀經濟環境變化直接影響到企業(yè)經營和(hé)融資(zī)性擔保擔保行業(yè)的發展，進而可(kě)能影響到融資(zī)性擔保擔保機構的信用等級，一般來說宏觀經濟處于衰退、蕭條期，擔保行業(yè)客戶信用風險會有所加大，但由于市場對資(zī)金的需求較旺盛，擔保公司具有選擇優質客戶的機會，這對具有與銀行較強談判能力的擔保公司而言較有利；在宏觀經濟複蘇期與繁榮期，擔保行業(yè)客戶信用風險壓力會有所減小，但在市場資(zī)金較充裕情況下(xià)，優質客戶有可(kě)能被銀行直接放貸，擔保公司客戶質量反而可(kě)能會有所下(xià)降。此外，區域環境主要分析擔保公司主要經營區域當地經濟水平與增長情況、擔保客戶群的基礎等，區域經濟狀況與客戶基礎是擔保公司生存的土(tǔ)壤。

2．行業(yè)環境

行業(yè)環境主要分析行業(yè)支持政策與監管對融資(zī)性擔保行業(yè)發展的影響。2010年《暫行辦法》頒布後對許多中(zhōng)小擔保公司影響較大，一是從資(zī)本金上進行了規範，二是規範了具有高盈利高風險性質的投資(zī)業(yè)務。同時，對不同的擔保公司而言所受影響的程度也存在差别，具有一定規模與創新能力的擔保公司仍然可(kě)以通(tōng)過一些創新業(yè)務（如(rú)集合票據擔保）實現業(yè)務的增長。

（二）管理素質

1.法人治理結構

（1）股東情況：主要包含公司發起人背景及其關(guān)聯單位、主發起人持股比例、單個(gè)股東和(hé)關(guān)聯股東持股比例、股東穩定性、股東持續出資(zī)能力、實際控制人及控制力度、股東政策支持等方面，具體表現為股東對擔保公司在增資(zī)、業(yè)務開拓、風險抵補等方面的影響，股東對融資(zī)性擔保機構是否有支持或限制條款，尤其是分析融資(zī)性擔保機構出現經營危機後，股東對其支持的可(kě)能性及可(kě)行性；

（2）法人治理：從組織架構、權責劃分、決策機制、經營獨立性等方面予以綜合考察。

2、經營管理

經營管理着重關(guān)注經營策略、制度建設、信息管理及執行情況等，經營曆史的長短(duǎn)對判斷融資(zī)性擔保機構的經營風險具有重要影響。融資(zī)性擔保機構的很多風險隻有在經營一定時期後才能暴露，同時經營曆史短(duǎn)的擔保機構也難以積累比較豐富的風險管理經驗。首先要分析金融擔保機構的發展目标、戰略、市場定位，以及是否制訂了明确的實施計劃和(hé)措施，并結合實踐效果來評價發展戰略和(hé)計劃的可(kě)行性。其次要分析各項主要擔保業(yè)務發展目标、戰略和(hé)計劃。金融擔保是個(gè)全新的領域，如(rú)何開展業(yè)務、如(rú)何确定業(yè)務重點等都處于探索階段。擔保機構發展初期往往是風險高發期，制訂科學的發展目标、戰略和(hé)計劃對于擔保機構的持續經營具有重要意義。通(tōng)過實際業(yè)務發展及未來經營目标、戰略和(hé)計劃分析，可(kě)以對金融擔保機構的風險偏好進行分析和(hé)評估。 

3、人力資(zī)源素質

人力資(zī)源素質包括以下(xià)幾個(gè)方面：

（1）人員崗位設置：崗位設置合理性、人力資(zī)源配備是否符合業(yè)務發展需要。

（2）高級管理人員素質：行業(yè)經驗、曆史表現、決策能力、獎懲記錄、違法違約記錄。

（3）一般從業(yè)人員素質：學曆、專業(yè)經驗。

（4）人員穩定性：高級管理人員及重要崗位人員穩定性。

（5）管理層潛在風險：配偶、子(zǐ)女及其直系親屬巨額債務、違法違約記錄。

（三）風險控制

風險控制是擔保公司經營風險評估的重點，其風險控制主要包括業(yè)務内部控制及執行效果、風險緩釋與轉移機制、擔保資(zī)産質量。

1、業(yè)務内部控制制度

1)客戶風險管理制度：擔保機構面臨的信用風險主要為其在保客戶無力按約定償付債務，故擔保機構是否能夠有效的控制風險取決于其擔保客戶風險管理能力。 

考察擔保機構在保客戶風險管理能力，一是要考察擔保機構是否制定了客戶風險管理方法，如(rú)客戶信用評價方法、程序、跟蹤評價、檔案管理等，二是要考察客戶風險管理方法的執行情況。 

評級人員主要通(tōng)過查閱其相關(guān)業(yè)務制度或管理規範，判斷擔保機構是否制定了客戶風險管理方法；通(tōng)過客戶評價結果統計以及抽查客戶風險管理檔案，判斷客戶風險管理方法的貫徹執行情況。

2)擔保業(yè)務操作規程：主要考察企業(yè)業(yè)務流程設置的規範性、科學性及嚴密性，是否建立審、保、償分離(lí)制度，擔保限額審批制度，擔保工作崗位責任制，定期檢查監督制度、責任追究制度、内部審計制度等，其操作流程面臨一定的操作風險。

操作風險是指由不完善或有問(wèn)題的内部程序、員工和(hé)信息科技系統，以及外部事件所造成損失的風險。 

考察擔保機構擔保業(yè)務操作風險管理能力，一是要考察擔保機構是否制定了操作風險管理方法，如(rú)操作風險管理政策、程序和(hé)具體的操作規程等，二是考察操作風險管理方法的執行情況。 

評級人員主要通(tōng)過查閱其相關(guān)業(yè)務制度或管理規範，判斷擔保機構是否制定了操作風險管理方法；通(tōng)過抽查操作風險管理檔案判斷操作風險管理方法的貫徹執行情況。

3)債權的代償及追償處置制度：考察企業(yè)代償的及時性、追償時各項風險化解措施的落實及抵押财産變現渠道，評價其及時償債能力以及資(zī)金追回能力，反映資(zī)金實力及資(zī)金質量，對代償及追償制度進行綜合評價。

2、風險緩釋與轉移機制

除對在保客戶主體償債能力進行考察評估以外，擔保機構還要通(tōng)過各種風險緩釋措施降低擔保業(yè)務信用風險。目前，擔保機構如(rú)何設置比銀行更為靈活、有效的風險緩釋措施已成為多數擔保機構賴以生存的主要手段。 

主要考察擔保機構是否制定了風險緩釋措施管理方法，如(rú)風險緩釋措施的種類認定、合法性與有效性認定、價值評估與監控、折扣率标準、損失率統計等，以及風險緩釋措施管理方法的貫徹執行情況。 

評級人員主要通(tōng)過查閱擔保機構相關(guān)業(yè)務制度或管理規範，判斷其是否制定了風險緩釋措施管理方法；通(tōng)過風險緩釋措施統計和(hé)有關(guān)指标計算以及抽查風險緩釋措施管理檔案，判斷風險緩釋措施管理方法貫徹執行情況。

3、擔保資(zī)産質量

1)擔保組合風險集中(zhōng)度與相關(guān)性：集中(zhōng)度風險反映了擔保公司因擔保業(yè)務過于集中(zhōng)于某個(gè)/某些客戶而産生的經營風險，衡量指标主要是單一客戶集中(zhōng)度。同時，還須關(guān)注前五大客戶集中(zhōng)度。在考察集中(zhōng)度風險時，我們特别關(guān)注過熱行業(yè)和(hé)高風險企業(yè)的擔保組合情況。除客戶集中(zhōng)度外，我們還考察擔保組合期限分布和(hé)在保客戶還款日期分布來判斷在保項目是否存在集中(zhōng)還款的現象。還款期過于集中(zhōng)則可(kě)能造成擔保公司即期代償壓力過大，導緻出現流動(dòng)性困難。

目前，擔保公司業(yè)務發展均具有較為明顯的地域特征，且受各地政策環境、經濟發展程度的影響較大，使擔保公司對業(yè)務品種以及客戶群的選擇各有特色。通(tōng)過選擇合理的擔保組合來進行風險分散和(hé)控制是擔保公司風險管理水平的重要體現，也是對擔保公司業(yè)務人員專業(yè)水平更高層次的要求。一般而言，規模較大、業(yè)務品種較多的擔保公司更便于利用擔保資(zī)産組合來分散風險，同時，其員工的風險管理經驗也會較規模小、業(yè)務品種單一的擔保公司更為豐富。對于沒有充分多樣化的擔保組合，其風險分散效益難以形成，産生非期望損失的可(kě)能性較大，因此我們認為此類擔保公司面臨的風險更高。此外，我們還關(guān)注當地經濟環境及擔保公司主要目标客戶所在行業(yè)的特征，分析擔保公司未來潛在客戶的分布情況，從而對其未來客戶結構及擔保風險變化做出預測。

-擔保組合風險：擔保組合風險暴露是指擔保組合客戶違約時，擔保機構需要承擔的風險敞口。一般而言，擔保組合風險暴露等于擔保組合責任餘額扣除風險緩釋措施覆蓋部分後的餘額，即： 

擔保組合風險暴露＝擔保組合責任餘額－擔保組合風險緩釋覆蓋額 

其中(zhōng)：擔保組合責任餘額是指擔保機構實際承擔擔保責任的金額，一般而言，指擔保餘額扣除未承擔責任額（包括但不限于客戶保證金、銀行分擔金額、分保金額等）；擔保組合風險緩釋覆蓋額是指擔保機構采用信用風險緩釋技術(shù)後，轉移或降低的信用風險。擔保組合風險緩釋覆蓋額的計算，是對每項風險緩釋措施價值進行評估後，按照一定比例進行折扣加總而得：

擔保組合風險緩釋覆蓋額＝∑單筆風險緩釋措施評估值（1-折扣比例） 

擔保風險緩釋措施有效性的認定必須依據明确可(kě)執行的法律文(wén)件，該法律文(wén)件對交易各方均有約束力。

-擔保組合平均潛在損失

擔保組合平均潛在損失=擔保組合風險暴露×擔保組合違約乘數；

擔保組合違約乘數1=銀行或擔保行業(yè)平均違約率×擔保組合客戶信用質量乘數×擔保組合客戶集中(zhōng)度乘數。

一般情況下(xià)，為了體現不同擔保公司實際的管理風險水平及潛在損失的不同，還要根據擔保公司曆史的累計代償率來計算擔保組合的平均潛在損失，為此可(kě)以使用以下(xià)方法來計算擔保組合違約乘數：

擔保組合違約乘數2=擔保對象平均累計代償率×（1-代償回收率）

2)主要客戶風險：對公司主要客戶（至少(shǎo)5家）的情況，包括所處行業(yè)、資(zī)産負債、業(yè)務發展情況、成長性、貸款情況等進行綜合分析并進行評價，考察其能否對債務進行及時償還，判斷其客戶質量是否優良以及擔保企業(yè)自身将面臨的代償壓力是否在可(kě)控範圍内，最終實現對客戶風險進行科學管理和(hé)有效控制。

3)關(guān)聯擔保風險：主要是指為股東或其他關(guān)聯企業(yè)擔保的風險，因此擔保資(zī)産質量受到其關(guān)聯企業(yè)經營情況影響。對其關(guān)聯企業(yè)的經營情況及财務狀況的評價應秉承客觀、公正的原則對其貸款銀行進行披露，以實現擔保風險的及時披露和(hé)有效控制。

4)代償追償率：

-擔保代償率：擔保代償率是衡量擔保業(yè)務運營質量最重要的指标，它反映擔保機構已解除的擔保額中(zhōng)出現代償支出的比例，本比率越低說明擔保機構經營擔保業(yè)務的成功率越高。

擔保代償率＝本年度累計擔保代償額/本年度累計解除的擔保額×100%

累計擔保代償率＝各年度累計擔保代償額/各年度累計解除的擔保額×100%

-擔保追償率：擔保追償率是反映擔保機構代償發生額中(zhōng)累計收回的比例，本比率越高說明代償款的回收情況越好，實際發生的代償損失就越低。

擔保追償率＝本年度累計追償額/本年度累計代償額×100%

累計追償率＝累計追償額/累計代償額×100%

（四）資(zī)金來源與代償能力

（1）資(zī)金來源

擔保資(zī)金是擔保機構抵禦風險的主要支柱，擔保機構的擔保資(zī)金越多、越穩定、越有增長性，擔保機構抵禦風險的能力相對越強。

對于融資(zī)性擔保公司資(zī)金來源而言，主要關(guān)注資(zī)本規模及資(zī)本補償機制兩個(gè)部分。資(zī)本規模方面，擔保機構的擔保資(zī)金來源主要包括資(zī)本金、資(zī)本公積金、未分配利潤等所有者權益，提取的未到期責任準備金、風險準備金，以及政府的擔保扶持資(zī)金等；資(zī)本補償機制方面，有必要對擔保資(zī)金的各項具體來源、穩定性、增長性等進行分析，考察擔保公司是否具有資(zī)本補充和(hé)保障的機制、風險準備的提取情況、長短(duǎn)期借款和(hé)其他負債情況及融資(zī)便利情況等。

（2）代償能力

融資(zī)性擔保公司面臨的償付壓力主要是擔保項目的代償。在發生代償後，如(rú)果融資(zī)性擔保公司不能足額追償，公司将以自有資(zī)本承擔相應的損失。融資(zī)性擔保公司實際代償能力主要受其擔保業(yè)務風險敞口、資(zī)本規模、負債總額及負債性質、資(zī)産質量與流動(dòng)性等因素的影響。我們在評估融資(zī)性擔保公司可(kě)用于擔保業(yè)務代償的淨資(zī)本時，要考慮了融資(zī)性擔保公司的負債總額及負債性質、資(zī)産質量與變現能力等因素。

融資(zī)性擔保公司淨資(zī)本能夠覆蓋擔保業(yè)務組合的最大潛在損失，是融資(zī)性擔保公司獲得相應評級的必要條件。在代償能力考察過程中(zhōng)，我們主要對企業(yè)資(zī)本充足性、資(zī)産流動(dòng)性等方面進行相應指标測算，通(tōng)過定量分析實現定性闡述，以此估計融資(zī)性擔保公司擔保業(yè)務組合最大潛在損失。在代償能力定量分析階段所涉及的主要指标包括風險準備金充足率、現金類資(zī)産比率、代償保證率、資(zī)本充足率、擔保放大倍數、代償準備金比等。

此外，我們還需要對融資(zī)性擔保公司資(zī)産安全性方面進行考察，具體的關(guān)注方面如(rú)下(xià)：企業(yè)資(zī)金運用情況；對外投資(zī)主要用途及安全性、是否設置止損點；應收賬款等其他資(zī)産安全性；存入保證金與存儲保證金比率；保證金管理狀況等。

（五）經營情況

由于近年來融資(zī)性擔保公司違規經營案例頻出，多家銀行收緊了融資(zī)性擔保公司的授信額度，提高了準入門檻，這也為第三方信用評級機構敲響了警鐘，因此在融資(zī)性擔保公司信用評級過程中(zhōng)有必要對企業(yè)經營情況進行考察。融資(zī)性擔保公司經營情況考察主要包括業(yè)務開展狀況、企業(yè)運營合規性兩個(gè)方面的内容。

（1）業(yè)務開展狀況

融資(zī)性擔保公司業(yè)務開展狀況主要通(tōng)過企業(yè)與銀行之間的往來狀況、業(yè)務量、業(yè)務開展收益及成本等方面進行反映。首先，融資(zī)性擔保公司與銀行之間的往來狀況主要通(tōng)過其合作方式、合作銀行數量、合作規模與品種、授信額度、風險分擔機制、是否繳存保證金、客戶推薦與調查合作、代償寬限期等方面來進行考察；其次，融資(zī)性擔保公司業(yè)務量的考察主要通(tōng)過對企業(yè)擔保業(yè)務數量、金額、收入增長率等進行分析得出結果；再次，融資(zī)性擔保公司業(yè)務開展收益及成本主要通(tōng)過主營業(yè)務收益率、融資(zī)性擔保業(yè)務收入貢獻率、淨資(zī)産收益率、成本收入比率、擔保賠付率等指标進行定量分析，進而定性闡述以得出結論。

（2）運營合規性

融資(zī)性擔保公司運營合規性在《暫行辦法》中(zhōng)有明确的強調，受《暫行辦法》影響，擔保公司在開展一些高風險高利潤的業(yè)務時受到限制，這在一定程度上降低了擔保公司的經營風險，但同時也削弱了擔保公司的盈利能力。部分融資(zī)性擔保企業(yè)由于自身管理不完善、内控不健全、受利益驅動(dòng)産生違規運營的狀況層出不窮，因此有必要在評級過程中(zhōng)對企業(yè)機構設置、業(yè)務運營的合規及違規情況、監管部門相關(guān)風險提示及處罰信息進行彙總，綜合考察融資(zī)性擔保公司的運營合規性。

四、未來預測與跟蹤評價

融資(zī)性擔保公司信用評級揭示的是擔保公司長期主體信用等級。在确定融資(zī)性擔保機構信用等級時，資(zī)本覆蓋率是個(gè)核心指标，而資(zī)本覆蓋率會随着公司經營變化而變化的，因而我們在給予融資(zī)性擔保機構一定等級時，一定要充分考慮到其未來的經營情況對其資(zī)本覆蓋率産生的影響。因而，對融資(zī)性擔保公司評級過程中(zhōng)，融資(zī)性擔保公司的未來預測和(hé)業(yè)務發展及投資(zī)規劃将極其重要。在對融資(zī)性擔保公司未來償債能力評價過程中(zhōng)，評級人員對擔保機構提出的業(yè)務規劃和(hé)經營預測的可(kě)行性和(hé)可(kě)靠性進行分析和(hé)評價，并根據其業(yè)務預測數據和(hé)資(zī)本補充計劃，測算出融資(zī)性擔保公司未來2~3年資(zī)本覆蓋率的變化情況，以确定未來融資(zī)性擔保公司的資(zī)本覆蓋率能否保持在必要的充足水平之上。

同時，我們将密切跟蹤融資(zī)性擔保公司實際業(yè)務發展狀況，關(guān)注其新的擔保組合和(hé)投資(zī)組合對其潛在損失和(hé)淨資(zī)本的影響，一旦融資(zī)性擔保公司經營行為對資(zī)本覆蓋率和(hé)其他财務指标産生較大影響，評級人員要及時向受評融資(zī)性擔保機構提出警示，限期修正相關(guān)指标，否則，将調整對其的評級結果。

後附：《融資(zī)性擔保公司評級基本情況表》

附件：

融資(zī)性擔保公司評級基本情況表

附表1  機構概況

附表2  主要股東簡況

附表3  下(xià)屬機構簡況

附表4  高級管理人員簡況

附表5  員工素質簡況

附表6  主要項目未來預測數據（說明預測依據）                          單位：萬元

附表7  長、短(duǎn)期債務明細表                                            單位：萬元

附表8  應收賬款、其他應收款明細表                                    單位：萬元

附表9  有關(guān)原始數據                                                  單位；萬元

附表10  主要業(yè)務數據                                                 

附表11  現存最大的5個(gè)有問(wèn)題擔保客戶情況表                           單位：萬元

附表12  擔保責任餘額存續期限表                                           單位：萬元

續表12  擔保責任餘額到期時間統計表                                         單位：萬元

附表13  主要協作銀行合作業(yè)務數據統計                                     單位：萬元

附表14 在保客戶基本情況表                                    

續表14  在保客戶基本财務狀況（或提供近3年資(zī)産負債表、利潤即利潤分配表、現金流量表）                                                         單位：萬元

附表15  當前投資(zī)組合表                                                    單位：萬元

表15.1  企業(yè)債投資(zī)明細

表15.2  基金投資(zī)明細

表15.3  股權投資(zī)明細

表15.5  貸款明細

表15.6  産權明細

表15.7  股票明細

表15.8  銀行存款明細

附表16  股東或高管投資(zī)及關(guān)聯企業(yè)表

 小額貸款公司評級方法規則

四川省大證信用評估事務所有限公司關(guān)于小額貸款信用評級體系的指導思想是基于《中(zhōng)華人民共和(hé)國公司法》、《中(zhōng)國銀行業(yè)監督管理委員會、中(zhōng)國人民銀行關(guān)于小額貸款公司試點的指導意見》和(hé)《中(zhōng)國人民銀行、中(zhōng)國銀行業(yè)監督管理委員會關(guān)于村(cūn)鎮銀行、貸款公司、農村(cūn)資(zī)金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通(tōng)知》等相關(guān)監管政策的規定，及人民銀行關(guān)于小額貸款公司信用主級主幹指标，結合現階段我省小額貸款公司行業(yè)發展現狀等的研究，從債務償還、績效管理、風險管理能力等方面進行分析研究，對小額貸款公司的内部安全性和(hé)穩固性進行綜合評價，并用簡單明了的符号表示出來。

一、小額貸款公司評級對象及适用範圍

小額貸款公司信用評級所指的評級對象是指小額貸款公司主體，是由自然人、企業(yè)法人與其社會組織投資(zī)設立，不吸收公衆存款，經營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司。評級适用于監管機構引導的小額貸款公司信用評級、商(shāng)業(yè)銀行内部評級體系中(zhōng)的小額貸款公司客戶信用評級等。

二、評級等級設置與違約定義

小額貸款公司信用評級同時考慮影響小額貸款公司客戶違約風險的非系統性因素和(hé)系統性因素，設置了“三等九級”以确保對信用風險的有效區分。

（一）等級設置及含義 

小額貸款公司信用評級的風險等級設置為三等九級，符号表示為： AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。信用等級含義如(rú)下(xià)： 

注：除CCC級以下(xià)等級（含CCC級）外，每一個(gè)信用等級可(kě)用“+”、“-”符号進行微調，表示略高或略低于本等級信用，不設AAA+。

（二）違約及違約概率 

1、違約

小額貸款公司評級的評級對象出現下(xià)述任何一種情形，即被認定為違約：

（1）債權人有充分證據認定債務人不準備全額履行到期償債義務；

（2）債務人任一筆貸款本金逾期90天以上；

（3）債務人任一筆貸款欠息90天以上；

（4）銀行停止對貸款計息；

（5）與債務人任何義務有關(guān)的信用發生損失，如(rú)形成債務沖銷，計提特别準備，或被迫進行本金、利息、手續費減免，非正常借新還舊、展期等消極債務重組；

（6）債務人申請破産、或者由其他債權人申請其破産、已經破産、重組或被接管，或者處于類似的非正常經營狀态，因此将不履行或延期履行銀行債務；

（7）債務人發行的各類債券未能按期償還債券本金、利息；

（8）其他違約事項，如(rú)債務人任一筆信用證、票據、保函等表外業(yè)務發生銀行墊款；貸款由正常類（正常或關(guān)注）調為不良類（次級、可(kě)疑或損失）；提供虛假會計報表；擅自改變貸款用途；在合同或保證書中(zhōng)所作的聲明和(hé)保證不真實或被證明不真實；未經銀行同意以任何方式抽走或減少(shǎo)其資(zī)本等。

2、違約率和(hé)違約概率

違約率是指某種債務類别中(zhōng)實際違約數占該類别債務總量的比率。

違約概率是指債務人在未來一段時間内不能償還到期債務的可(kě)能性。

三、小額貸款公司信用評級要素

（一）經營環境

1．宏觀環境

宏觀經濟環境主要包括區域經濟、區域政策與監管和(hé)區域小貸行業(yè)環境、區域農業(yè)中(zhōng)小企業(yè)發展概況等。其中(zhōng)，由于現階段小額貸款公司主要由地方政府監管的政策規定，區域政策與監管分析對小額貸款公司未來發展有着重大影響。區域經濟環境分析的重點是，被評主體放貸對象所集中(zhōng)的行業(yè)在區域中(zhōng)的發展趨勢分析，以有助于判斷被評對象信貸資(zī)産質量波動(dòng)的風險。

2．行業(yè)環境

行業(yè)環境主要考察國家和(hé)地方性監管政策及監管情況，行業(yè)發展現狀、增長性及穩定性、行業(yè)進入及退出機制、行業(yè)競争狀況，公司在當地小額貸款公司中(zhōng)的競争地位(資(zī)本規模、貸款規模、客戶數量、收益率指标等排名情況等)，以此分析公司在當前行業(yè)環境下(xià)的生存能力、經營能力和(hé)持續發展能力。

（二）管理素質

1.法人治理結構

（1）股東情況：主要包含公司發起人背景及其關(guān)聯單位、主發起人持股比例、單個(gè)股東和(hé)關(guān)聯股東持股比例、股東穩定性、股東持續出資(zī)能力、實際控制人及控制力度、股東政策支持等方面，具體表現為股東對小額貸款公司在增資(zī)、業(yè)務開拓、風險抵補等方面的影響，股東對小額貸款公司是否有支持或限制條款，尤其是分析小額貸款公司出現經營危機後，股東對其支持的可(kě)能性及可(kě)行性；

（2）法人治理：主要分析公司股東會、董事會、監事會是否正常運作，各機構是否職責明确、協調運轉，有效制衡；公司權限劃分是否合理，決策機制是否科學，對管理層是否形成有效的激勵和(hé)約束機制等。

2、經營管理情況

經營管理主要分析經營區域、信貸規模、客戶類型、經營曆史、經營目标的明确性及合理性、實現經營目标的措施和(hé)策略的有效性；規章制度完善程度、相關(guān)制度的執行情況；信息管理系統建設及運用情況等。由于小額貸款公司受到區域經營的限制，因此其競争地位主要體現在特定區域内的市場份額，而這決定于小額貸款公司的營銷渠道建設，主要關(guān)注小額貸款公司與當地政府、銀行、擔保公司、地方經濟開發區、主要企業(yè)之間等的合作方式，也包括其股東與高管的合規渠道資(zī)源。從小額貸款公司行業(yè)發展現狀來看，現階段小額貸款公司與地方中(zhōng)小銀行存在同業(yè)競争，尤其是農信社等，如(rú)何開發出與地方中(zhōng)小銀行錯位競争的多樣化産品，既服務于地方經濟發展，又保障小額貸款公司自身業(yè)務規模和(hé)盈利水平的穩定，是考察小額貸款公司産品創新能力的主要原因。上述均是大證信用評價小額貸款公司經營管理情況的重要因素。

3、人力資(zī)源素質

人力資(zī)源素質包括以下(xià)幾個(gè)方面：

（1）人員崗位設置：崗位設置合理性、人力資(zī)源配備是否符合業(yè)務發展需要。

（2）高級管理人員素質：行業(yè)經驗、曆史表現、決策能力、獎懲記錄、違法違約記錄。

（3）一般從業(yè)人員素質：學曆、專業(yè)經驗。

（4）人員穩定性：高級管理人員及重要崗位人員穩定性。

（5）管理層潛在風險：配偶、子(zǐ)女及其直系親屬巨額債務、違法違約記錄。

（三）風險控制

小額貸款公司風險管理制度包括公司貸款原則與政策、貸款業(yè)務風險控制和(hé)其他業(yè)務風險管理等，其中(zhōng)貸款原則與政策，指從總體上考察小額貸款公司的信貸業(yè)務方向和(hé)信貸管理體制是否健全；是否變相吸收存儲；股東有無資(zī)金抽逃現象；利率定價是否符合規定；是否出現單一客戶貸款比例超标、是否開展管理辦法中(zhōng)未規定的業(yè)務、公司的其它不良信用記錄等。

1、風險管理制度及執行效果

1) 風險控制制度及實施情況：包括對公司信貸政策、業(yè)務流程、風險管理組織及人員配置、信貸人員激勵與約束機制等制度建設及執行情況進行考察和(hé)評價。 

2) 信用風險管理：小額貸款公司對借款人的風險評價體系是否科學、合理。

3) 操作風險管理：小額貸款公司業(yè)務操作内控制度（包括流程設置、關(guān)鍵崗位分離(lí)、檢查監督、責任追究、内部審計等）建立及執行情況，是否實現風險的有效管控。

4) 流動(dòng)性風險管理：小額貸款公司是否建立穩定的流動(dòng)性管理機制，資(zī)産負債期限匹配情況管理等。

5）資(zī)産分類與保全：包括信貸資(zī)産五級分類辦法建立及執行情況，是否足額計提風險撥備，是否有抵押、質押、保證、信用擔保等相關(guān)措施及執行情況，追償時各項風險化解措施的落實及抵押财産變現情況等。

2、信貸資(zī)産質量

對信貸資(zī)産的評價是對小額貸款公司整體評價的核心内容，分析小額貸款公司的主要客戶、貸款風險集中(zhōng)度與相關(guān)性、不良貸款率等方面，對貸款組合風險、貸款損失準備金充足性和(hé)非信貸資(zī)産風險等進行定量與定性的闡述，以此來反映小貸公司的資(zī)産質量。其具體分析指标如(rú)下(xià)所示：

1） 主要客戶：至少(shǎo)分析前5大客戶的風險情況（所處行業(yè)、資(zī)産負債、業(yè)務發展情況、成長性、貸款情況等）。

2） 貸款組合風險：行業(yè)集中(zhōng)度與相關(guān)性、期限結構分布集中(zhōng)度、客戶集中(zhōng)度（單一客戶集中(zhōng)度、最大五位客戶貸款金額占比、單一行業(yè)集中(zhōng)度、關(guān)聯客戶集中(zhōng)度）等，客戶貸款組合及占比情況。

3） 不良貸款率：指金融機構不良貸款占總貸款餘額的比重（不良貸款／期末貸款餘額×100%）。

此外，大證在信貸資(zī)産質量考察過程中(zhōng)，還需對小額貸款公司累計逾期貸款率、累計逾期貸款損失率進行分析研究（N年累計逾期貸款率＝N年累計逾期貸款發生額/N年累計貸款發生額×100%；N年累計逾期貸款損失率＝N年累計逾期貸款損失/N年累計逾期貸款發生額×100%）。

（四）資(zī)金來源與償債能力

1、資(zī)金來源

小額貸款公司的實收資(zī)本規模對其經營規模、盈利能力等有着重大影響，也是小貸競争地位的體現。小額貸款公司的資(zī)金除其實收資(zī)本以外，還包括與當地政府、銀行、擔保公司、地方經濟開發區、主要企業(yè)之間等的合作及股東與高管的合規渠道資(zī)源等外部資(zī)金支持。

對于小額貸款公司資(zī)金來源而言，主要關(guān)注資(zī)本規模及資(zī)本補償機制兩個(gè)部分。資(zī)本規模方面，小額貸款公司的放貸資(zī)金來源主要包括上述自有資(zī)本及外部支持資(zī)金；資(zī)本補償機制方面，有必要對小額貸款公司的權益資(zī)本來源的穩定性、增長性等進行分析，考察其債務資(zī)本融資(zī)渠道的穩定性及政府府補償機制的有效性等。

2、償債能力

如(rú)前所述，小額貸款公司資(zī)金來源由實收資(zī)本等權益資(zī)本及外部資(zī)金支持所形成的債務資(zī)本構成，債務資(zī)本渠道的多元化決定了小額貸款公司債務的多元化，小額貸款公司較強的償債能力對企業(yè)外部資(zī)金渠道提供了最根本的保障。

在償債能力分析過程中(zhōng)，主要關(guān)注以下(xià)幾個(gè)方面：

1） 準備金提取情況、充足性

小額貸款公司準備金提取情況及充足性主要通(tōng)過貸款損失準備金提取比及撥備覆蓋率來進行反映（貸款損失準備金提取比=貸款損失準備金餘額/貸款餘額*100%；撥備覆蓋率＝期末準備金餘額/期末不良貸款餘額*100%）。

2） 資(zī)本充足率

資(zī)本充足率＝淨資(zī)本/風險加權資(zī)産×100%

3） 資(zī)産負債率

資(zī)産負債率＝負債總額/資(zī)産總額×100%

4） 利息保障倍數

利息保障倍數＝(稅前利潤＋利息支出)/利息支出

（五）經營情況

小額貸款公司内生資(zī)本的積累主要來源于其盈利能力，盈利能力也是小額貸款公司内在價值的體現，結合小額貸款公司當前業(yè)務種類進行收入和(hé)成本構成分析，從而對小額貸款公司盈利能力穩定性、盈利前景、風險與收益是否匹配等進行分析和(hé)評價，從業(yè)務開展情況及運營合規性兩個(gè)角度對企業(yè)經營情況展開讨論。

1、業(yè)務開展狀況

小額貸款公司業(yè)務開展狀況主要通(tōng)過企業(yè)與銀行之間的往來狀況、資(zī)金流通(tōng)及盈利狀況等方面進行反映。首先，小額貸款公司與銀行之間的往來狀況主要通(tōng)過銀行對小額貸款公司的授信額度、貸款期限和(hé)利率、貸後監管模式、合作穩定性、外部融資(zī)與淨資(zī)産比例等方面進行考察；

其次，小額貸款公司資(zī)金流通(tōng)的考察主要通(tōng)過貸款周轉率（報告期貸款累計回收額/報告期貸款平均餘額）這一指标進行反映；

再次，小額貸款公司盈利狀況主要通(tōng)過對企業(yè)利息收入增長率（（本年利息收入－上年利息收入）/上年利息收入*100%）、營業(yè)利潤率（(營業(yè)利潤-投資(zī)收益)/營業(yè)收入×100%）、淨資(zī)産收益率﹝2*稅後利潤/(期初淨資(zī)産餘額+期末淨資(zī)産餘額)/×100%）﹞等指标進行定量分析，進而定性闡述以得出結論。

2、運營合規性

小額貸款公司運營合規性在《關(guān)于小額貸款公司試點的指導意見-銀監發〔2008〕23号》中(zhōng)有明确的強調，部分小額貸款公司由于自身管理不完善、人員素質有待提高、内控不健全、受利益驅動(dòng)産生違規運營的狀況層出不窮，因此有必要在評級過程中(zhōng)對企業(yè)機構設置、業(yè)務運營的合規及違規情況、監管部門相關(guān)風險提示及處罰信息進行彙總，綜合考察小額貸款公司的運營合規性。小額貸款公司運營合規性體現在各評級要素的分析過程中(zhōng)，這裡是從整體總結小額公司是否存在合規隐憂。其中(zhōng)，大證重點關(guān)注小額貸款公司是否變相吸收存儲、股東及管理層有無資(zī)金抽逃現象、利率定價是否符合規定、是否出現單一客戶貸款比例超标、是否開展管理辦法中(zhōng)未規定的業(yè)務、是否出現其它違規運營記錄等.

四、未來預測與跟蹤評價

小額貸款公司信用評級揭示的是公司長期主體信用等級。在确定小額貸款公司信用等級時，資(zī)本充足率是個(gè)核心指标，而資(zī)本充足率會随着公司經營變化而變化的，因而我們在給予小額貸款公司一定等級時，一定要充分考慮到其未來的經營情況對其資(zī)本重組率産生的影響。因而，對小額貸款公司評級過程中(zhōng)，公司的未來預測和(hé)業(yè)務發展及投資(zī)規劃将極其重要。在對小額貸款公司未來償債能力評價過程中(zhōng)，評級人員對擔保機構提出的業(yè)務規劃和(hé)經營預測的可(kě)行性和(hé)可(kě)靠性進行分析和(hé)評價，并根據其業(yè)務預測數據和(hé)資(zī)本補充計劃，測算出公司未來2～3年資(zī)本覆蓋率的變化情況，以确定未來小額貸款公司的資(zī)本充足率能否保持在必要的水平之上。

同時，我們将密切跟蹤小額貸款公司實際業(yè)務發展狀況，關(guān)注其新的貸款業(yè)務對其潛在損失和(hé)淨資(zī)本的影響，一旦小額貸款公司經營行為對資(zī)本充足率和(hé)其他财務指标産生較大影響，評級人員要及時向受評小額貸款公司提出警示，限期修正相關(guān)指标，否則，将調整對其的評級結果。

後附：《小額貸款公司評級基本情況表》

附件：

小額貸款公司評級基本情況表

表一　貸款機構基本情況表

表二 主要業(yè)務數據             單位：萬元

逾期和(hé)呆帳貸款情況說明：

表三：貸款餘額存續期限表                      單位：萬元

表四：貸款對象及貸款保證結構表                      單位：萬元

表五：最大5戶客戶貸款餘額明細(一)                  單位：萬元

表

四：最大5戶客戶貸款餘額明細(二)                  單位：萬元

表六：貸款行業(yè)結構表                            單位：萬元

表七：貸款逾期情況統計                              單位：萬元

原因說明：

表八：現存最大的5個(gè)有問(wèn)題貸款客戶情況表            單位：萬元

産生問(wèn)題的原因： 

 表九：呆賬準備金提取情況                           單位：萬元

表十：近三年補助補貼撥入明細表                     單位：萬元

表十一：應收款項及其他應收款明細表                   單位：萬元

(注:數據按本年度上月(yuè)底數填寫,下(xià)同)

表十二：短(duǎn)期、長期投資(zī)明細                         單位：萬元

說明：如(rú)無，則不填寫

表十三：應付款項及其他應付款明細表                  單位：萬元

表十四：長期應付款、專項應付款明細表                單位：萬元

表十五：其他長期資(zī)産、其他長期負債明細              單位：萬元

表十六:         未來三年的主要項目預測數據          單位：萬元