切實提升信用評級質量 支持債券市場平穩健康發展
來源：廣東聯合信用評級有限公司 日期：2021-08-13 11:49:17 浏覽次數：3481
為促進我國債券市場信用評級行業(yè)規範發展，近日，人民銀行會同國家發展改革委、财政部、銀保監會、證監會聯合發布《關(guān)于促進債券市場信用評級行業(yè)健康發展的通(tōng)知》（以下(xià)簡稱《通(tōng)知》）。
《通(tōng)知》提出，加強對信用評級機構評級質量和(hé)全流程作業(yè)合規情況的檢查，對評級區分度明顯低于行業(yè)平均水平、大跨度調整級别、更換信用評級機構後上調評級結果等情形進行重點關(guān)注。對存在級别競争、買賣評級、輸送或接受不正當利益，蓄意幹擾評級獨立性等嚴重違反法律法規的信用評級機構及有關(guān)責任人員，依據有關(guān)規定予以處罰。涉嫌犯罪的，移送司法機關(guān)依法追究刑事責任。
并明确信用評級機構應完善并嚴格落實隔離(lí)、回避、分析師(shī)輪換、離(lí)職人員追溯等制度，有效識别、防範和(hé)消除利益沖突，确保評級作業(yè)部門與市場部門之間、評級業(yè)務與非評級業(yè)務之間的隔離(lí)。
《通(tōng)知》的出台，有利于提升信用評級質量和(hé)區分度，進一步發揮信用評級在風險揭示和(hé)風險定價等方面的作用，營造公平、公正的市場環境，推動(dòng)信用評級行業(yè)更好服務于債券市場健康發展大局。
中(zhōng)國人民銀行 國家發展改革委 财政部 銀保監會 證監會關(guān)于促進債券市場信用評級行業(yè)健康發展的通(tōng)知
中(zhōng)國人民銀行上海總部,各分行、營業(yè)管理部,各省會（首府）城市中(zhōng)心支行,各副省級城市中(zhōng)心支行;各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生産建設兵(bīng)團發展改革委、财政廳（局）;各銀保監局、證監局： 為促進債券市場信用評級行業(yè)規範發展，提升我國信用評級質量和(hé)競争力，推動(dòng)信用評級行業(yè)更好服務于債券市場健康發展的大局，根據《中(zhōng)華人民共和(hé)國中(zhōng)國人民銀行法》《中(zhōng)華人民共和(hé)國公司法》《中(zhōng)華人民共和(hé)國證券法》《中(zhōng)華人民共和(hé)國預算法》《企業(yè)債券管理條例》和(hé)《信用評級業(yè)管理暫行辦法》等法律法規和(hé)規章，現就有關(guān)事項通(tōng)知如(rú)下(xià)： 一、加強評級方法體系建設，提升評級質量和(hé)區分度 （一）信用評級機構應當長期構建以違約率為核心的評級質量驗證機制，制定實施方案，2022年底前建立并使用能夠實現合理區分度的評級方法體系，有效提升評級質量。評級方法體系應當遵循科學合理、客觀全面的原則，促進定量和(hé)定性分析有機結合。信用評級機構應當每年對評級方法模型及代表性企業(yè)進行檢驗測試。鼓勵評級機構按照信用等級定期披露代表性企業(yè)名單、評級要素表現及檢驗測試情況。 （二）除企業(yè)并購、分立等正常商(shāng)業(yè)經營的原因引起的評級結果調整之外，信用評級機構一次性調整信用評級超過三個(gè)子(zǐ)級（含）的，信用評級機構應當立即啟動(dòng)全面的回溯檢驗，對評級方法模型和(hé)評級結果的一緻性、準确性和(hé)穩定性等進行核查和(hé)評估，并公布核查結果及處理措施。 （三）信用評級機構應當切實提升初始評級和(hé)跟蹤評級的有效性和(hé)前瞻性，通(tōng)過多種渠道、多種方式加強動(dòng)态風險監測，及時掌握信用風險因素的變化情況。受評對象發生影響償債能力或償債意願的重大事項時，信用評級機構應當及時啟動(dòng)不定期跟蹤評級，并在評級報告中(zhōng)充分說明評級結果調整或維持的理由。 （四）信用評級機構應當主要基于受評主體個(gè)體的信用狀況開展信用評級。信用評級機構開展地方政府債券信用評級，應當結合一般債券、專項債券的特點，綜合考慮地區經濟社會發展、财政收支等情況，客觀公正出具評級意見，合理反映地區差異和(hé)項目差異。 （五）信用評級機構應當不斷加強信息化建設，建立與其業(yè)務發展相适應的、符合監管要求的數據庫和(hé)技術(shù)系統，通(tōng)過技術(shù)創新和(hé)科技應用，為提升評級行業(yè)競争力賦能。鼓勵信用評級機構在依法合規、風險可(kě)控的前提下(xià)，創新評級技術(shù)，将大數據、人工智能等科技手段應用于信用風險分析，提高評級數據質量、風險識别和(hé)風險監測能力。支持信用評級機構與征信機構等加強合作。 二、完善信用評級機構公司治理和(hé)内部控制機制，堅守評級獨立性 （六）信用評級機構應當嚴格按照《中(zhōng)華人民共和(hé)國公司法》完善公司治理結構，鼓勵引入獨立董事保障監督職能的有效履行。董事、監事和(hé)高級管理人員應當忠實、誠信，勤勉盡責。信用評級機構應當健全信用評審委員會制度，保障信用評審委員會獨立性，維護評級決策的公正、客觀、獨立。 （七）信用評級機構應當強化防火牆機制，完善并嚴格落實隔離(lí)、回避、分析師(shī)輪換、離(lí)職人員追溯等制度，有效識别、防範和(hé)消除利益沖突，确保評級作業(yè)部門與市場部門之間、評級業(yè)務與非評級業(yè)務之間的隔離(lí)。評級作業(yè)人員的考核、晉升以及薪酬不得與其參與評級項目的發行、收費等因素關(guān)聯。 （八）信用評級機構應當強化内部控制和(hé)監督機制，加強評級全流程和(hé)全部員工的合規管理，嚴禁收受或索取賄賂。信用評級機構實際控制人、股東、信用評審委員會成員、董事、監事、高級管理人員應當維護機構獨立和(hé)業(yè)務獨立。合規部門應當切實履行職責，監督、審查本機構及人員的合規性、内部控制制度的完備性和(hé)執行的有效性，及時向董事會等有關(guān)議事機制報告，并監督落實改進。 （九）信用評級機構應當根據監管機構要求充分披露評級方法、模型和(hé)評級結果等相關(guān)信息，按季度披露本機構評級分布及質量檢驗情況，保證披露信息的真實、準确、完整、及時。信用評級機構應當單獨披露受評主體個(gè)體信用狀況，最終評級結果考慮外部支持的，應當提高對外部支持因素的分析和(hé)披露質量，明确披露外部支持提升情況，并詳細說明支持依據及效果。 （十）促進信用評級行業(yè)公平競争，鼓勵發行人選擇兩家及以上信用評級機構開展評級業(yè)務，繼續引導擴大投資(zī)者付費評級适用範圍，在債券估值定價、債券指數産品開發及質押回購等機制安排中(zhōng)可(kě)以參考投資(zī)者付費評級結果，可(kě)以選擇投資(zī)者付費評級作為内部控制參考。 鼓勵信用評級機構開展主動(dòng)評級、投資(zī)者付費評級并披露評級結果，發揮雙評級、多評級以及不同模式評級的交叉驗證作用。 （十一）自律組織應當建立健全以評級質量為核心、以投資(zī)者為導向的市場化評價評估體系，定期組織開展市場化評價評估，并加大對評價評估情況的披露和(hé)評價評估結果的運用，提高投資(zī)者話語權，促進市場聲譽機制作用有效發揮，建立基于評級質量的評級行業(yè)的優勝劣汰機制。 （十二）降低監管對外部評級的要求，擇機适時調整監管政策關(guān)于各類資(zī)金可(kě)投資(zī)債券的級别門檻，弱化債券質押式回購對外部評級的依賴，将評級需求的主導權交還市場。加強合格機構投資(zī)者培育，投資(zī)者應當完善内部評級等風險控制體系建設，增強風險防範意識，提高風險管理能力，合理使用信用評級結果。 （十三）發行人、增信機構、中(zhōng)介機構應當積極配合信用評級機構的盡職調查等評級作業(yè)，在合法合規的前提下(xià)，及時提供評級所需材料，不得幹擾評級決策，不得影響信用評級作業(yè)的獨立性。發行人、增信機構、中(zhōng)介機構拒不配合，導緻評級作業(yè)無法繼續獨立、客觀、公正開展的，信用評級機構應當及時暫停或終止評級，并對外披露。信用評級機構依法獨立開展業(yè)務，不受任何單位和(hé)個(gè)人的幹涉。信用評級機構的實際控制人、主要股東在參與營銷過程中(zhōng)，不得擾亂或妨礙評級行業(yè)公平競争秩序。 （十四）穩妥推進信用評級行業(yè)對外開放，支持符合條件的境外信用評級機構在中(zhōng)國債券市場開展業(yè)務。培育若幹具有國際影響力的本土(tǔ)信用評級機構，支持本土(tǔ)信用評級機構根據意願和(hé)自身能力，積極參與國際評級業(yè)務。 （十五）加強監管部門間的聯動(dòng)機制，凝聚監管合力，逐步統一債券市場信用評級機構準入要求，聯合制定統一的信用評級機構業(yè)務标準，在業(yè)務檢查、違規懲戒、準入退出等方面加強監管協同和(hé)信息共享，提升監管效力，防止監管套利。組織信用評級機構在“信用中(zhōng)國”網站(zhàn)等渠道開展信用承諾和(hé)信息公示，加強社會監督。 （十六）加強對信用評級機構評級質量和(hé)全流程作業(yè)合規情況的檢查，對評級區分度明顯低于行業(yè)平均水平、跟蹤評級滞後、大跨度調整級别、更換信用評級機構後上調評級結果等情形進行重點關(guān)注。對存在級别競争、買賣評級、輸送或接受不正當利益，蓄意幹擾評級獨立性等嚴重違反法律法規的信用評級機構及有關(guān)責任人員，依據有關(guān)規定予以處罰。涉嫌犯罪的，移送司法機關(guān)依法追究刑事責任。 本通(tōng)知自2022年8月(yuè)6日起施行。
