針對2019年度四川省法人信用評級機構違約率

系統檢驗結果的專題分析及整改措施情況報告

    為進一步對評級結果的準确性進行驗證，不斷健全完善公司評級标準和(hé)評級技術(shù)體系，保障公司評級質量，規範公司評級結果檢驗工作，特就公司所出具的評級報告結果進行違約率檢驗，詳細情況如(rú)下(xià)：

一、公司2019年度主體信用評級完成情況

    我公司主體信用評級業(yè)務包括借款企業(yè)主體信用評級、兩類機構主體信用評級。截止2019年12月(yuè)30日，公司出具主體信用評級報告44份（包含18份受自貢人行邀請完成的紅名單企業(yè)信貸評級），全部為借款企業(yè)信用評級報告。

表1.1 公司2019年度主體信用評級結論概況

    通(tōng)過表1.1可(kě)知，公司2018年度主體信用評級結論主要集中(zhōng)在A級（包括A-、A、A+，總計18筆），AA級（包括AA+、AA、AA-，總計11筆），BBB級（包括BBB+、BBB、BBB-，總計10筆），BB級(包括BB+、BB、BB-，總計4筆)，C級(包括CCC，總計1筆)最少(shǎo)，無AAA級。

二、違約率數據對比分析

                       表2.1 公司違約率數據對比分析（單位：百分之）

備注：“--”表示公司沒有對應級别的主體信用評級結論。

通(tōng)過表2.1可(kě)知，公司2019年度信用評級結果為A級主體企業(yè)違約率為1.19%，經定期跟蹤評價，發現成都國科海博信息技術(shù)股份有限公司存在違約行為，該公司于2019年4月(yuè)22日完成信用評價，信用等級為A級，其在2019年11月(yuè)25日存在一筆經營往來活動(dòng)未及時履行相關(guān)債務，被訴于法院，列為被執行人，執行标的55.92萬元。

通(tōng)過對成都國科海博信息技術(shù)股份有限公司進行詳細分析，發現該企業(yè)存在以下(xià)問(wèn)題：

1、公司主要服務于政府部門和(hé)軍工企業(yè)，賬款賬期較長，資(zī)金利用效率偏低，一定程度上降低公司運營效率，對公司資(zī)金周轉也造成一定壓力；

2、公司利潤規模受投資(zī)收益及政府補貼影響較大，在2017年就曾出現重大投資(zī)虧損，進而大大降低企業(yè)淨利潤規模，該項因素對于企業(yè)未來經營也造成了較大風險。

通(tōng)過以上分析，也對我們後續評級提供了一定的思考與警示。對于後續企業(yè)存在的客戶群體造成的賬款回收問(wèn)題要加重考量，對于企業(yè)可(kě)能存在的風險要持續跟進，通(tōng)過動(dòng)态評價、實時監控等手段提高評級報告質量。

三、轉移矩陣數據對比分析

                              圖3.1 公司轉移矩陣數據彙總

由圖3.1可(kě)知， 2015~2016年度公司信用等級轉移次數為8次，2016~2017年度公司信用等級轉移次數為18次，2017~2018年度公司信用等級轉移次數為23次，2018~2019年度公司信用等級轉移次數為17次。

                           圖3.2公司近兩年轉移明細

由圖3.2可(kě)知，2018-2019年度公司信用等級轉移情況相較于2017-2018年度公司信用等級轉移情況整體變化較小，主要集中(zhōng)在A級内轉移，2018-2019年度A級内轉移概率47.06%，較2017-2018年度上升3.58%；2018-2019年度新增A至AA級轉移，轉移概率17.65%。另2018-2019年度無BBB至A級轉移和(hé)BB至BBB級轉移，相較2017-2018年度均下(xià)降8.7%。

四、問(wèn)題及整改舉措

1、存在一定的信息不對稱情況，對于已完成信貸評級的企業(yè)，其發生違約行為後，到違約行為公示出來，存在着明顯的滞後性，對于我們及時調整動(dòng)态評級，有效降低企業(yè)風險存在一定障礙。

2、公司當前存在的主要問(wèn)題是内部違約率檢驗系統尚不健全，對自身評級結果沒有及時有效檢驗，從而影響公司評級質量發展。針對這個(gè)問(wèn)題，公司拟在2020年逐步建立對信貸評級企業(yè)實施動(dòng)态監控，定期進行違約率檢驗，通(tōng)過更為及時、有效的手段，多層次的提升公司整體信貸評級質量。

                 四川省大證信用評估服務事務所有限公司

                                                  二〇二〇年五月(yuè)十一日